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　　2024年一季度✿★◈★，聚乙烯期货市场在成本支撑下价格重心震荡上扬✿★◈★。1月份✿★◈★，尽管供应维持高位✿★◈★，下游需求进入淡季✿★◈★，新增订单不足✿★◈★，聚乙烯跟随商品市场走弱✿★◈★。然而✿★◈★，随着月底油价上涨✿★◈★，聚烯烃价格逐步修复反弹✿★◈★。2月份正值春节前后✿★◈★，市场需求低迷✿★◈★，终端需求恢复缓慢✿★◈★，聚乙烯去库压力较大✿★◈★。成本端油价有所抬升✿★◈★，为聚乙烯提供了支撑✿★◈★，价格维持窄幅震荡✿★◈★。

　　2024年4-5月✿★◈★，随着宏观利好政策的释放以及装置集中检修导致的供应偏紧✿★◈★，聚乙烯期货价格呈现震荡上行趋势✿★◈★。2024年6月✿★◈★，聚乙烯期货市场高位震荡✿★◈★。成本端✿★◈★，油价反弹✿★◈★，重心抬升✿★◈★，对聚乙烯形成较强支撑✿★◈★。2024年7-9月中旬✿★◈★，聚乙烯期货市场受成本走弱及市场氛围影响✿★◈★，价格进入明显的下行通道✿★◈★。9月底✿★◈★，尽管部分时段有宏观政策利好提振✿★◈★，但终端需求难见有效改观✿★◈★，买方接盘意向较弱✿★◈★，进入10月后✿★◈★，油价小幅反弹后再度走弱✿★◈★，聚乙烯价格随之继续回落✿★◈★。2024年10-11月✿★◈★，聚乙烯期货市场在宏观利好和装置检修的双重推动下✿★◈★，价格重心小幅抬升✿★◈★。11月末✿★◈★，宏观利好政策影响降温✿★◈★，价格逐渐回归基本面✿★◈★。新投装置较多✿★◈★，供应压力继续增加✿★◈★，同时下游季节性需求有所消退✿★◈★，聚乙烯期货市场价格存回落预期✿★◈★。

　　2024年一季度✿★◈★，聚丙烯期货市场在成本支撑下价格重心震荡上扬✿★◈★。1月份✿★◈★，尽管供应维持高位✿★◈★，下游需求进入淡季✿★◈★，然而✿★◈★，随着月底油价上涨✿★◈★，聚丙烯价格逐步修复反弹✿★◈★。2月份正值春节前后✿★◈★，市场需求低迷✿★◈★。尽管如此✿★◈★，受红海地区事件扰动相约同城✿★◈★、成本端油价有所抬升✿★◈★，为聚丙烯提供了支撑✿★◈★。3月份✿★◈★，聚丙烯价格主要跟随成本波动✿★◈★，但波动幅度较小✿★◈★。

　　2024年4-5月✿★◈★，随着宏观利好政策的释放以及装置集中检修导致的供应偏紧✿★◈★，聚乙烯期货价格呈现震荡上行趋势✿★◈★。2024年6月✿★◈★，聚丙烯期货市场高位震荡✿★◈★。成本端✿★◈★，油价反弹✿★◈★，重心抬升✿★◈★，对聚丙烯形成较强支撑✿★◈★。2024年7-9月中旬✿★◈★，聚丙烯期货市场受成本走弱及市场氛围影响✿★◈★，价格进入明显的下行通道✿★◈★。三季度✿★◈★，油价偏弱运行✿★◈★，对下游化工品支撑不足✿★◈★，国内整体商品市场情绪偏空✿★◈★，导致聚丙烯价格重心不断下移✿★◈★。9月底✿★◈★，在宏观利好和装置检修的双重推动下✿★◈★，聚丙烯期货价格出现一波明显上涨✿★◈★。10-11月✿★◈★，终端需求难见有效改观✿★◈★，部分行业成品库存累积明显✿★◈★，买方接盘意向较弱✿★◈★。11月末✿★◈★，宏观利好政策影响降温✿★◈★，价格逐渐回归基本面✿★◈★。

　　展望未来✿★◈★，预计油价将小幅下移凯发K8娱乐官网版✿★◈★。2025年✿★◈★，原油市场的主要扰动因素将是供给端的变化✿★◈★。一方面✿★◈★，OPEC+可能在明年增产✿★◈★，另一方面✿★◈★，美国页岩油供应在新任总统政策的支持下预计逐步增加✿★◈★。不过✿★◈★，地缘政治的不确定性仍会对供应产生影响✿★◈★。从需求端来看✿★◈★，全球需求增速大概率继续放缓✿★◈★，整体而言✿★◈★，原油价格可能承压运行✿★◈★。但需关注政策变化对油价的阶段性影响✿★◈★。短期内油价将继续受到供需两端的双重压力✿★◈★，尤其是需求端的疲软将成为主要拖累因素✿★◈★。尽管地缘政治事件可能会为油价提供短期支撑✿★◈★，但长期来看✿★◈★，全球经济增速放缓和供应增加的压力将使油价保持低位波动✿★◈★。

　　从长远看✿★◈★，近两年聚乙烯新装置投产较少相约同城✿★◈★，效益逐渐恢复✿★◈★。而聚丙烯因近年集中投产✿★◈★，行业利润被大幅压缩✿★◈★，多数工艺长期亏损✿★◈★。尽管今年多套PP新装置延期投产✿★◈★，且检修集中✿★◈★，供应压力有所缓解✿★◈★，效益略有改善✿★◈★，但整体表现仍不理想✿★◈★。未来✿★◈★，PE和PP均有大量新产能将投放市场相约同城✿★◈★，预计聚烯烃装置的效益可能再度承压✿★◈★。

　　近年来✿★◈★，随着一体化大炼化装置的陆续投产✿★◈★，聚烯烃产能迎来爆发式增长✿★◈★。与此同时✿★◈★，国内煤化工技术的不断进步也推动了煤制聚烯烃产能的增加✿★◈★。据统计✿★◈★，截至2023年底✿★◈★，PE产能达3130万吨相约同城✿★◈★，同比增长9.06%✿★◈★；PP产能达3889万吨✿★◈★，同比增长14.58%✿★◈★。产能基数的持续上调✿★◈★，标志着行业进入快速发展阶段✿★◈★。

　　2024年✿★◈★，受装置现金流不佳和下游需求增速低迷的影响✿★◈★，PP新装置投产出现大面积延期✿★◈★。截至11月底✿★◈★，PP新装置累计投产360万吨✿★◈★，较年初规划明显减少✿★◈★。今年的投产主要集中在二季度✿★◈★，三季度则为新装置投产的空窗期✿★◈★。四季度✿★◈★，仍有几套新装置计划投产✿★◈★，压力有所增加✿★◈★。展望2025年✿★◈★，PP行业仍将迎来大量新装置投产✿★◈★，产能将继续快速扩张相约同城✿★◈★。然而✿★◈★，下游需求增长相对缓慢✿★◈★，可能导致部分新装置再次延期✿★◈★。总体来看✿★◈★，PP行业已进入产能过剩阶段✿★◈★，新增产能的释放将进一步加剧供过于求的局面✿★◈★。

　　今年PE累计检修损失量约为3983千吨凯发K8娱乐官网版✿★◈★，同比增长35%✿★◈★。PE的检修损失量增幅明显✿★◈★，主要是由于去年基数较低✿★◈★。

　　展望未来相约同城✿★◈★，预计检修损失量将继续增长✿★◈★。明年新装置投产较多✿★◈★，产能基数上调✿★◈★，若需求增速跟不上✿★◈★，装置现金流将面临更大压力✿★◈★，企业的检修意愿可能进一步增强✿★◈★。年内来看✿★◈★，石化行业装置检修主要集中在二三季度✿★◈★，供需失衡和行业利润压缩将是推动检修损失量增长的主要因素✿★◈★，因此检修损失量预计将呈现先增后减的趋势✿★◈★。

　　今年以来✿★◈★，PE供应市场受新装置投产较少影响✿★◈★，整体冲击有限✿★◈★。据统计✿★◈★，1-10月累计产量为22504.61千吨✿★◈★，同比微降0.05%✿★◈★。总体来看✿★◈★，PE供应压力增长较为有限✿★◈★。

　　今年以来✿★◈★，PP市场供应情况复杂多变✿★◈★。年初规划的多套新装置因现金流压力而推迟投产✿★◈★。尽管如此✿★◈★，部分新装置仍按计划投产✿★◈★，冲击现有市场✿★◈★，即便检修损失量不断创新高✿★◈★，整体供应仍呈增长趋势✿★◈★。1-10月累计产量为28628.31千吨✿★◈★，同比增长7.55%✿★◈★。总体来看✿★◈★，尽管年内检修损失量较大✿★◈★，但新装置的陆续投产使得供应持续增长✿★◈★，市场压力依旧存在✿★◈★。

　　展望未来✿★◈★，聚烯烃产量预计将小幅增长✿★◈★。2025年✿★◈★，PE和PP将迎来多套新装置投产✿★◈★，带来一定的产量增量✿★◈★。然而✿★◈★，若新增产能过多✿★◈★，而下游需求增速缓慢✿★◈★，企业现金流可能承压✿★◈★，进而抑制开工意愿✿★◈★。这可能导致部分老旧小装置被淘汰✿★◈★，甚至一些现金流紧张的装置出现非计划检修✿★◈★，限制供应增长✿★◈★。因此✿★◈★，尽管有新产能投放✿★◈★，聚烯烃产量的增长仍将较为有限✿★◈★。

　　总体来看✿★◈★，全年需求波动较大✿★◈★，淡旺季特征明显✿★◈★，但整体增长乏力✿★◈★。展望后市✿★◈★，需求有望小幅增长✿★◈★，但整体增速有限✿★◈★。近年来✿★◈★，受疫情冲击✿★◈★，国内外经济增长放缓✿★◈★，下游需求表现疲软✿★◈★。不过✿★◈★，随着国内多项刺激消费政策的实施✿★◈★，内需有望逐步修复并实现增长✿★◈★。海外方面✿★◈★，主要经济体进入降息周期✿★◈★，有助于需求恢复✿★◈★，但特朗普若胜选✿★◈★，其加征关税的政策可能对塑料制品出口造成不利影响✿★◈★。因此✿★◈★，虽然需求预计将有所提升✿★◈★，但整体增速仍较为温和✿★◈★。

　　总体来看✿★◈★，PP需求在上半年经历了先升后降的波动✿★◈★，下半年旺季表现不及预期✿★◈★，全年需求增长主要依赖于政策刺激和部分终端行业的稳定增长✿★◈★。展望未来✿★◈★，预计PP下游需求将逐步增长✿★◈★。随着海外主要经济体进入降息周期✿★◈★，国内宏观政策的空间进一步扩大✿★◈★。自9月下旬以来✿★◈★，一系列利好政策陆续出台✿★◈★，旨在重振市场信心✿★◈★、刺激消费✿★◈★，未来可能还有更多政策跟进✿★◈★。虽然政策传导至实体经济需要时间✿★◈★，但经济回暖的预期逐渐增强凯发K8娱乐官网版✿★◈★。预计到2025年凯发K8娱乐官网版✿★◈★，需求将呈现缓慢上升趋势✿★◈★，整体复苏步伐稳健✿★◈★。

　　从PE价格的季节性走势来看✿★◈★，6月和12月上涨概率较大✿★◈★，3月和10月下跌概率较高且跌幅显著✿★◈★。超大涨幅多见于2月和9月✿★◈★，而超大跌幅则集中在3月和10月✿★◈★，其余月份涨跌不一✿★◈★。

　　从PP价格的季节性走势来看✿★◈★，1✿★◈★、6✿★◈★、7✿★◈★、12月上涨概率较高✿★◈★，10月下跌概率较大✿★◈★，其余月份涨跌不定✿★◈★。超大涨幅主要集中在4✿★◈★、6✿★◈★、9月✿★◈★，而3✿★◈★、10✿★◈★、11月则易出现大幅下跌✿★◈★。

　　从PE主力合约价格走势看✿★◈★，当前期价仍维持在7800-8500元/吨的震荡区间✿★◈★。中长期来看✿★◈★，上方压力显著✿★◈★，重点关注8500元阻力位✿★◈★。建议投资者逢高逐步卖出套保✿★◈★，或耐心等待震荡结束后的趋势性机会✿★◈★。

　　PP主力合约当前价格仍维持在7200-7700元/吨的窄幅震荡区间✿★◈★。从较长周期看✿★◈★，8000元/吨为强压力位凯发K8娱乐官网版✿★◈★，需重点关注7500元/吨的支撑✿★◈★。若7700压力位被突破✿★◈★，可短期考虑做多✿★◈★，并观察8000是否跟进突破✿★◈★；若7500支撑位失守✿★◈★，建议逢高逐步卖出套保✿★◈★，或耐心等待震荡结束后的趋势性机会✿★◈★。

　　综合来看✿★◈★，2025年聚烯烃市场将面临较大的供应压力凯发K8娱乐官网版✿★◈★，而需求的修复空间有限✿★◈★，成本端的油价也预计小幅走低✿★◈★。因此✿★◈★，聚烯烃价格整体走势可能偏弱✿★◈★，价格重心或将小幅下移✿★◈★。预计LLDPE主力合约的运行区间为7400-8200元/吨✿★◈★，PP主力合约的运行区间为6500-7500元/吨✿★◈★。投资者应密切关注供需变化及政策动态✿★◈★，合理调整投资策略✿★◈★。k8凯发天生赢家 一触即发凯发首页官网登录✿★◈★。